財(cái)稅103號(hào)文的簽發(fā)正式開(kāi)啟了個(gè)稅遞延在中國(guó)的時(shí)間窗口。
12月6日，財(cái)政部、人社部、國(guó)稅局三部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于企業(yè)年金職業(yè)年金個(gè)人所得稅有關(guān)問(wèn)題的通知》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《通知》），確定我國(guó)企業(yè)年金制度于2014年1月1日起采取繳費(fèi)階段免征個(gè)人所得稅，遞延至領(lǐng)取階段繳納的稅收模式。
在諸多業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，醞釀良久的企業(yè)年金稅收政策在此時(shí)出臺(tái)，作用不僅是針對(duì)企業(yè)年金的征稅形成規(guī)范，更重要的是打通養(yǎng)老保障改革路徑中的關(guān)鍵一環(huán)，并為今后推動(dòng)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系第三支柱打好基礎(chǔ)。
作為企業(yè)年金業(yè)務(wù)重要參與者的商業(yè)保險(xiǎn)公司也被看作個(gè)稅遞延政策的最大受益者之一，更有業(yè)內(nèi)人士將該政策視作促進(jìn)壽險(xiǎn)業(yè)第四次大發(fā)展的引擎。然而，鑒于我國(guó)當(dāng)下基本養(yǎng)老體系所存在的稅負(fù)重等實(shí)際，想要看到企業(yè)年金規(guī)模在短時(shí)間內(nèi)有較快的增長(zhǎng)仍不現(xiàn)實(shí)。
“在此環(huán)境下，商業(yè)保險(xiǎn)公司以投資效率增強(qiáng)制度吸引力就顯得格外重要。”首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)勞動(dòng)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)朱俊生對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)(微博)》記者表示。
新政：三個(gè)明確
所謂遞延納稅，是指年金繳費(fèi)環(huán)節(jié)和年金基金投資收益環(huán)節(jié)暫不征收個(gè)人所得稅，將納稅義務(wù)遞延到個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取年金環(huán)節(jié)，也稱(chēng)EET模式（E代表免稅，T代表征稅）。
按照《通知》規(guī)定，對(duì)單位和個(gè)人不超過(guò)規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)年金和職業(yè)年金繳費(fèi)，準(zhǔn)予在個(gè)人所得稅前扣除；對(duì)個(gè)人從企業(yè)年金或職業(yè)年金基金取得的投資收益，免征個(gè)人所得稅；對(duì)個(gè)人實(shí)際領(lǐng)取的企業(yè)年金或職業(yè)年金，按規(guī)定征收個(gè)人所得稅。
實(shí)施企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅遞延納稅優(yōu)惠政策，這意味著所需繳納的個(gè)稅對(duì)應(yīng)稅率可能降低，一定程度上也將降低每月個(gè)稅稅負(fù)。假設(shè)個(gè)人工資每月3400元，年金個(gè)人繳納100元，企業(yè)繳納200元。沒(méi)有實(shí)施稅延納稅的情況下，個(gè)人所得稅應(yīng)納稅所得額為100元，計(jì)算公式為3400+200-3500（個(gè)稅起征點(diǎn)），應(yīng)納稅額為3元（即100×3%）；而實(shí)行稅收遞延政策后，個(gè)人所得稅應(yīng)納稅所得額為3左邊400-右邊100-3500，因此應(yīng)納稅額為0元。
“過(guò)去企業(yè)年金企業(yè)繳費(fèi)部分計(jì)入個(gè)人賬戶(hù)時(shí)，按工資、薪金所得計(jì)稅，員工個(gè)人繳費(fèi)為稅后工資；過(guò)去對(duì)投資環(huán)節(jié)的收益征不征稅沒(méi)有明確說(shuō)明，這些在此次遞延納稅政策中都給予明確，對(duì)刺激需求方肯定有積極意義。”一養(yǎng)老保險(xiǎn)公司市場(chǎng)企劃部總經(jīng)理說(shuō)道。
基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老保險(xiǎn)是我國(guó)養(yǎng)老保險(xiǎn)體系的三大支柱，其中，企業(yè)年金和職業(yè)年金即屬于補(bǔ)充養(yǎng)老范疇。
從十八屆三中全會(huì)傳遞出的信號(hào)看，政府對(duì)我國(guó)養(yǎng)老保障體系的指向已逐漸清晰，如“構(gòu)建多層次養(yǎng)老保障體系”“社會(huì)保障逐步回歸基本養(yǎng)老定位：擴(kuò)大二三支柱保障作用”“用行政手段解決基本養(yǎng)老保障資金來(lái)源、制度設(shè)計(jì)及政策規(guī)范等問(wèn)題”。
朱俊生認(rèn)為，此時(shí)推出遞延納稅政策可與保險(xiǎn)雙軌制聯(lián)系起來(lái)?！?008年搞事業(yè)單位改革試點(diǎn)失敗的一個(gè)重要原因是只提出要建立職業(yè)年金的概念，籌資方式、水平、稅收優(yōu)惠政策等都沒(méi)有明確，這就使得改革不會(huì)真的改。接下來(lái)，如果養(yǎng)老保險(xiǎn)雙軌制一動(dòng)就必然要建立企業(yè)年金制度，現(xiàn)在出臺(tái)政策就是把下一步要做的動(dòng)作一并合在一起?！?/p>
現(xiàn)狀：規(guī)模小發(fā)展慢
自2000年國(guó)務(wù)院發(fā)文，企業(yè)年金開(kāi)始市場(chǎng)化運(yùn)作至今已有10余年，但效果相比預(yù)期還有一定差距。
此前曾有一種提法被廣泛采用，即有學(xué)者和機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)從2000年起每年將新增1000億元的企業(yè)年金資產(chǎn)，到2010年企業(yè)年金資產(chǎn)將達(dá)到1萬(wàn)億元。
而從現(xiàn)實(shí)發(fā)展來(lái)看，截至2006年底，我國(guó)企業(yè)年金參加企業(yè)數(shù)為2.6萬(wàn)家，參加職工人數(shù)為964萬(wàn)人，基金積累為910億元；截至2012年底，參加企業(yè)數(shù)為5.4萬(wàn)家，參加職工人數(shù)為1846萬(wàn)人，基金積累為4821億元，且從2000年起至2012年，參加職工人數(shù)占就業(yè)人口比率始終在5%以下。
廣發(fā)證券分析師李聰將此原因總結(jié)為，參與企業(yè)大多是本身待遇好，具有壟斷性質(zhì)的大中型國(guó)企，且向壟斷力強(qiáng)待遇好的行業(yè)傾斜，而最需要養(yǎng)老保障的中小企業(yè)并沒(méi)有設(shè)立企業(yè)年金，這一方面是由于激勵(lì)政策不到位，另一方面也缺乏適合中小企業(yè)的產(chǎn)品。
據(jù)悉，企業(yè)年金曾被稱(chēng)為“富人俱樂(lè)部”，只有經(jīng)營(yíng)效益好的企業(yè)才有能力和愿望搭建企業(yè)年金，而他們又同樣是享受優(yōu)惠政策的群體，這就使得客觀上進(jìn)一步擴(kuò)大了行業(yè)間、企業(yè)間、城鄉(xiāng)間的居民收入差距。
與此同時(shí)，第一支柱對(duì)企業(yè)而言負(fù)擔(dān)過(guò)重，也是企業(yè)年金難以較快發(fā)展的主要因素。我國(guó)目前28%的繳費(fèi)率比國(guó)際上高費(fèi)率的北歐國(guó)家22%的費(fèi)率還要高出一截?！爸挥邪训谝恢е馁M(fèi)率降下來(lái)，從理念上把市場(chǎng)機(jī)制和社會(huì)保障作用發(fā)揮出來(lái)，讓企業(yè)少些負(fù)擔(dān)，多一些激勵(lì)政策，這樣才能把第二支柱、第三支柱都做起來(lái)。”上述養(yǎng)老保險(xiǎn)公司市場(chǎng)企劃部總經(jīng)理強(qiáng)調(diào)。
值得一提的是，此前不少針對(duì)某一企業(yè)單獨(dú)制訂的年金計(jì)劃不適合中小企業(yè)，市場(chǎng)上已有部分養(yǎng)老保險(xiǎn)公司開(kāi)始設(shè)計(jì)企業(yè)年金集合計(jì)劃。2011年，長(zhǎng)江養(yǎng)老的“金色晚晴”、“金色林蔭”和“金色交響”3款集合計(jì)劃獲人社部批準(zhǔn)發(fā)行，成為企業(yè)年金集合計(jì)劃的最早試點(diǎn)，使更多的中小企業(yè)納入企業(yè)年金保障范圍。
險(xiǎn)企：提高資金運(yùn)用效率
若想讓更多的職工參與到企業(yè)年金中，想辦法增強(qiáng)其吸引力或?yàn)橹匾侄沃弧?jù)記者了解，企業(yè)年金投資的市場(chǎng)化運(yùn)作環(huán)境實(shí)比保險(xiǎn)資金的更加成熟。企業(yè)年金、職業(yè)年金個(gè)人所得稅明年起將遞延納稅，這對(duì)于已經(jīng)獲得企業(yè)年金受托及投資管理資格的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，在機(jī)遇到來(lái)之際如何提高企業(yè)年金投資能力將是一個(gè)挑戰(zhàn)。
相比保險(xiǎn)資金投資領(lǐng)域于今年才多渠道放開(kāi)，2011年人社部印發(fā)的《企業(yè)年金基金管理辦法》就針對(duì)企業(yè)年金投資市場(chǎng)變化展開(kāi)調(diào)整。
一方面，調(diào)整投資比例，如提高固定收益類(lèi)產(chǎn)品投資比例，由原來(lái)不高于50%調(diào)整為不高于95%；降低流動(dòng)性產(chǎn)品投資比例，由原來(lái)不低于20%調(diào)整為不低于5%；取消原本關(guān)于“投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的20%”的限制，規(guī)定投資股票等權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品以及股票基金等產(chǎn)品的比例，不得高于投資組合基金凈資產(chǎn)的30%。
另一方面，進(jìn)一步明確投資范圍，增加了投資產(chǎn)品，如投資連結(jié)保險(xiǎn)產(chǎn)品、萬(wàn)能保險(xiǎn)產(chǎn)品、短期融資券和中期票據(jù)等金融產(chǎn)品。
“投資比例的調(diào)整無(wú)疑給年金的資產(chǎn)配置帶來(lái)更大的發(fā)揮空間，投資管理人可以根據(jù)市場(chǎng)情況變動(dòng)隨時(shí)改變投資策略，讓企業(yè)年金的獲益最大化，畢竟制度設(shè)計(jì)上多方制約，但凡參與的托管人、受托人、投資人都想有收益。”一險(xiǎn)企固定收益部人士表示。
經(jīng)人社部統(tǒng)計(jì)，去年全國(guó)企業(yè)年金投資收益率5.68%，單一計(jì)劃5.77%，而去年保險(xiǎn)資金的投資收益僅為3.39%，但這一成績(jī)對(duì)于為今后養(yǎng)老打基礎(chǔ)的企業(yè)年金來(lái)說(shuō)還是不夠靚麗。
“對(duì)于參與其中的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，如何提高資金運(yùn)用效率是關(guān)鍵，投資效率越高，年金越有吸引力，畢竟企業(yè)年金是長(zhǎng)期積累模式，其優(yōu)勢(shì)的發(fā)揮肯定有一個(gè)前提，就是要有一個(gè)相對(duì)穩(wěn)定的資本市場(chǎng)提供相對(duì)比較高且穩(wěn)定的回報(bào)，如果這個(gè)前提都沒(méi)有，不能以效率增強(qiáng)制度吸引力，那企業(yè)年金未來(lái)也不會(huì)快速發(fā)展。”朱俊生說(shuō)道。
如今企業(yè)年金基金投資范圍已擴(kuò)大至商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品、信托產(chǎn)品、基礎(chǔ)設(shè)施債券投資計(jì)劃、特定資產(chǎn)管理計(jì)劃和股指期貨等，企業(yè)年金基金投資管理人可發(fā)行養(yǎng)老金產(chǎn)品，類(lèi)型包括股票型、混合型、固定收益型和貨幣型等。
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